摩根士丹利量化团队最近敲响警钟,美股市场可能要迎来一波调整。
量化与衍生品策略团队负责人克里斯·梅特利在最新报告中指出,虽然标普500指数从4月低点已经反弹25%,但最近市场明显后劲不足。
资金流入速度正在放缓,这是个危险信号。
散户资金从月初每天35亿美元降到15亿美元,按照往年规律,7月下半月资金流入还会继续减少。
机构投资者这边,系统性策略每天50亿美元的买入规模预计月底会砍掉一半。
更麻烦的是,现在很多公司处在股票回购静默期,要到8月初才能重新进场。
市场现在就像个喝醉的人,走起路来摇摇晃晃。
周二公布的温和CPI数据和英伟达的利好消息都没能刺激市场继续上涨,投资者变得越来越理性,只有真正的坏消息才能让市场抖三抖。
对冲基金倒是留了一手。
目前净头寸只有51%,处于历史中等水平,今年还赚了4.9%,这意味着他们手里还有子弹。
要是市场继续上涨,这些基金可能还会加仓,但要是风向变了,他们跑起来比谁都快。
7月底可是个关键时间点。
美联储要开会,非农数据要公布,关税政策面临调整,更刺激的是标普500指数里40%市值的公司都要发财报。
这么多事情挤在一起,随便哪个环节出点岔子都可能引发连锁反应。
历史数据表明,当大量公司同一天发财报时,市场波动往往更大,而且下跌概率略高。
摩根士丹利测算,还有170亿美元的资产配置压力等着释放。
这些因素叠加起来,市场就像坐在火药桶上,稍有不慎就可能引爆。
分析师预计,如果财报、经济数据或者关税政策出现负面消息,市场很可能出现5%左右的回调。
不过也别太担心,交易商的期权头寸在下跌2%时就会翻倍,这能在一定程度上缓冲跌势。
眼下这行情,就像暴风雨前的宁静。
投资者最好系好安全带,8月的市场可能会比较颠簸。
但长期来看,只要基本面没大问题,短暂的调整反而是上车机会。